美国联邦公开市场委员会（FOMC）通过加息25个基点的决定（本周主要事件）后，美元/日元从133.01暴跌至131.01。图表显示在几天内会出现强烈的卖出信号，我们可以判断从技术角度来看情绪是疲软的。

基本面方面：

1. 对全球金融体系的担忧继续升温，暗示瑞银（UBS）将购买救援资产，主要央行将提供美元资金，美国财政部长耶伦（Yellen）将进行政府干预。作为对上述言论的回应，信贷焦虑暂时有所消退，但尚未达成实质性的解决方案，在周期结束后，当避险阶段重新开始时，需要谨慎行事。

2. 美国联邦储备委员会（FRB）将暂停货币紧缩政策（在FOMC声明中删除“持续加息”一词）。

3. 猜测日美利差将收窄（对日元套利交易将消失的观察）。

4. 在风险规避阶段重新评估日元作为避险货币的地位（在风险规避阶段通常被购买的货币是日元、美元和瑞士法郎，但目前的信用不确定性集中在“美国”和“瑞士”，日元很可能被首选）。

基于以上，我们继续预测美元卖出/日元买入趋势将继续作为主要情景（风险规避的日元买入+由于美国利率下降而卖出美元+由于日元套利交易取消而买入日元）。

今天，我们将重点关注10-12月当季经常账户余额、2月芝加哥联邦储备银行全国活动指数、美国新申请失业救济人数、2月新屋销售和堪萨斯城联邦储备银行3月制造业活动指数。如果美国基本面不如预期，随着美国经济进入衰退，美元/日元可能进一步下跌并加速，因此需要谨慎。

今日预期区间为：130.25-132.25

 

分析师：Mr. Naoto Arase，独立分析师